中国5月出口同比增长4.8%，进口下降3.4%背后的深度解析

一、5月外贸数据概览

总体表现

2025年5月，中国外贸数据呈现出“出口韧性+进口疲弱”的组合。具体而言，出口同比实现4.8%的增长，尽管低于市场预期的6.2%，但仍显示出一定的韧性。相比之下，进口则因国内制造业景气度偏弱而同比下跌3.4%，降幅较前值0.2%有所扩大。

贸易顺差

在出口增长和进口下降的双重作用下，5月中国贸易顺差达到1032.2亿美元，显示出中国外贸在复杂国际环境中的稳健表现。

二、出口韧性背后的因素

贸易伙伴多元化

新兴市场需求旺盛

5月，中国对东盟、非洲、印度等新兴市场的出口增速均在10%以上，远高于整体出口增速。其中，对东盟的出口实现14.8%的同比高增，对越南和泰国的出口同比增速甚至超过20%。这些新兴市场需求的旺盛，成为中国出口韧性的重要支撑。 图表描述：中国对新兴市场出口增速情况

欧盟市场稳定

在对美出口大幅下降的背景下，中国对欧盟的出口保持高增，5月同比增速达到12.0%。中欧双边贸易的稳定发展，得益于中欧经济的高度互补和利益紧密交融。

商品结构优化

中高端制造商品竞争力提升

近年来，中国制造业高端化、智能化、绿色化转型动能强劲，产品竞争力持续提升。2025年5月，机电产品作为中国主要的出口商品，同比增长7.2%，其中集成电路出口同比增长达33.4%，通用机械设备商品的出口增速也超过5%。

船舶出口高景气

受全球需求旺盛和中国船舶行业竞争力提升的支撑，2024年以来中国船舶出口呈现高景气。2025年5月，中国船舶出口仍实现43.7%的高增。

“抢出口”效应

在中美经贸谈判取得阶段性成果的背景下，中国出口商为规避未来可能的关税提高，纷纷加快出货节奏，形成“抢出口”效应。这一效应在一定程度上支撑了5月中国出口的韧性。

三、进口下降的原因及影响

制造业景气度偏弱

5月，中国国内制造业景气度仍偏弱，这是导致进口下降的主要原因之一。在中美贸易谈判取得阶段性成果的影响下，国内制造业景气度边际有所改善，但读数仍低于荣枯线。

能源及大宗商品进口下降

5月，中国原油、天然气、成品油、煤炭等能源进口同比均出现大幅下降，这主要与油气进口价格下降和国内需求不旺有关。此外，铁矿砂、铜矿砂等大宗商品的进口也均同比下跌，且跌幅超10%。

进口商品结构变化

在进口商品结构方面，5月中国电子、农产品进口偏强，而能源、交运设备进口偏弱。这反映出中国进口需求的变化，以及对部分商品进口依赖度的降低。

四、行业趋势与未来展望

贸易多元化格局进一步改善

当前，中国贸易多元化格局进一步改善，新兴市场与中国之间的贸易往来愈发紧密。从出口份额来看，新兴市场占中国出口份额持续攀升，东盟和拉丁美洲已成为中国重要的贸易伙伴。

中高端制造商品出口竞争力增强

随着中国制造业高端化、智能化、绿色化转型的深入推进，中高端制造商品的产品竞争力将不断增强。这将带动中国出口实现高增的同时，进一步增强出口韧性。

外部环境不确定性仍存

尽管中国出口表现出一定的韧性，但外部环境的不确定性仍不容忽视。美国关税政策的不确定性、全球经济复苏的乏力以及地缘政治冲突等因素，都可能对中国未来的出口造成不利影响。

进口需求有望改善

从长期来看，随着中国经济的持续复苏和内需的逐步改善，中国进口需求有望得到提振。特别是能源、原材料等商品的进口，将随着国内经济的复苏而逐步增加。

五、专业见解与预测

“抢出口”与“抢转口”将持续支撑出口

预计在未来几个月内，“抢出口”和“抢转口”效应将持续支撑中国出口。特别是随着美国圣诞备货季的临近，中国对美“抢出口”力度有望进一步加大。

出口同比增速有望保持稳定

综合考虑内外部因素，预计中国全年出口同比增速有望实现约2%~3%的增长。其中，二季度“抢出口”和“抢转口”效应将继续对当期出口表现形成支撑，但三四季度抢出口力度有所回落。

进口增速有望反弹

从趋势看，中国进口需求有望进一步改善。特别是随着国内经济的复苏和国际大宗商品价格的企稳，预计中国进口增速将在未来几个月内实现反弹。  <!-- Q1: 中国5月出口同比增长的原因是什么？ A1: 中国5月出口同比增长的原因主要包括贸易伙伴多元化、商品结构优化以及“抢出口”效应等。 Q2: 中国进口下降的主要原因是什么？ A2: 中国进口下降的主要原因包括制造业景气度偏弱、能源及大宗商品进口下降以及进口商品结构变化等。通过以上分析可以看出，中国5月外贸数据背后折射出的是中国外贸在当前全球经济不确定性中的独特韧性和面临的挑战。未来，中国将继续推进贸易多元化、优化商品结构、提升产品竞争力，以应对外部环境的不确定性，实现外贸的高质量发展。